8月27日，港交所上市公司讯众通信（2597.HK）公布了2025年上半年度的财报：

　　截至2025年6月30日止六个月，集团营业收入为人民币274.03百万元，较上年同期下降27.55%；利润总额为人民币29.91百万元，较上年同期上升35.81%；归母净利润为人民币25.62百万元，较上年同期上升0.61%。

　　讯众通信是一家全栈式云通信服务提供商，于2025年7月9日在香港联交所挂牌上市，旗下主要有云通信服务和智能通信解决方案两大业务板块。其中云通信服务包括语音、短信、物联网、会员权益，以及智能云联络业务。智能通信解决方案业务主要是基于上述云通信能力，结合政府和公共领域客户具体业务场景的项目定制化服务。

　　对本次营收和利润表现，讯众通信在财报中给出了解释：上半年收入下降，主要是由于公司有目标性的减少了一部分低毛利客户的业务量，同时也由于工信部于2025年上半年宣布，要求短信息内容提供商对其资质信息完成一系列整改，导致对本集团的消息产品和服务的需求暂时减少。

　　公司同时表示：截止报告发布日，公司已完成上述政策的全部整改，预计下半年公司的营业收入会恢复稳定，不再受上述政策影响。

　　在营收同比下降27.55%的情况下，公司上半年的净利并没有因为收入减少而下降，反而实现了小幅增长。对此，讯众通信在半年报中给出了解释：这是因为公司进行了业务战略调整，降低了低毛利业务占比而保留了高毛利业务，同时也归因于公司2025年上半年对于管理费用及销售费用的管理，使公司的资金得到了有效利用。

　　值得注意的是，在过往的前三个财年，讯众通信的经营活动现金流净额始终为负。而在2025年半年报中，这个数据首次为正：上半年现金流量净额为人民币73.78百万元，较上年同期增加人民币132.93百万元，增幅224.73%，主要由于报告期内本公司加强资金管控所致。

　　本次的财报数据传递出了一个积极的信号：多年来，公司受制于后付款客户对账及结算过程延长导致的应收账款增加，以及预付款项、按金及其他应收款项增加导致的公司账面现金紧张的局面，随着公司内部资金管控措施的严格执行，得到了一定程度的改善。

　　而7月份港交所的顺利筹资，也给讯众通信的未来发展注入更强劲的动力。不过，要想在激烈的市场角逐中巩固地位，还需要公司继续保持现有的业务的竞争力，并实现新的增长曲线，才能形成“战略聚焦-效率提升-资金优化”的良性循环。